12月份CPI和PPI同比涨幅双双回落 专家称不必担心通胀压力和滞胀风险

2019-01-11 09:02:18 来源: 经济日报

2018年,在供需趋于平衡、价格传导、食品类与大宗商品价格上涨等因素共同作用下,物价水平总体平稳。专家表示,2019年无论是CPI还是PPI都不会出现大幅上涨,通胀不会成为中国经济运行中的主要矛盾

2019年1月10日,国家统计局发布了全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。2018年全年,CPI同比上涨2.1%,同比涨幅比上年扩大0.5个百分点,完成了年初提出的“居民消费价格涨幅3%左右”预期目标;PPI同比上涨3.5%,涨幅比上年回落2.8个百分点。

2018年,在供需趋于平衡、价格传导、食品类与大宗商品价格上涨等因素共同作用下,物价水平总体平稳。从未来走势看,2019年,物价走势总体温和,不存在通胀压力,也不存在滞胀风险。

CPI同比涨幅连续收窄

2018年12月份,CPI同比上涨1.9%,涨幅比上个月收窄0.3个百分点,这是CPI同比涨幅连续两个月收窄。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析说,从同比看,2018年12月份,食品价格上涨2.5%,涨幅与上月相同,影响CPI上涨约0.48个百分点;非食品价格上涨1.7%,涨幅比上月回落0.4个百分点,为2016年11月份以来最低值,影响CPI上涨约1.38个百分点。

数据显示,在食品中,鲜果和鲜菜价格分别上涨9.4%和4.2%,合计影响CPI上涨约0.26个百分点。在非食品中,居住价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.48个百分点。

12月份,CPI环比由上月下降0.3%转为持平。其中,食品价格由上月下降转为上涨1.1%,影响CPI上涨约0.21个百分点;非食品价格下降0.2%,降幅略有扩大,影响CPI下降约0.18个百分点。

“12月份,食品价格保持平稳,非食品价格显著回落,反映出当前消费需求较弱,消费增速可能进一步下降。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析说。

从2018年全年看,食品CPI低位回升带动CPI上涨,但扣除食品和能源价格的核心CPI增速有所放缓。作为宏观经济形势“指示器”,物价水平变化在一定程度上也反映了经济运行下行压力。

PPI同比涨幅回落较多

2018年12月份,PPI同比上涨0.9%,涨幅比上个月收窄1.8个百分点。2018年下半年,PPI同比涨幅已经连续6个月收窄,创下自2016年10月以来的最低值。

绳国庆分析说,2018年12月份,在工业生产者出厂价格中,生产资料价格上涨1.0%,涨幅比上月回落2.3个百分点;生活资料价格上涨0.7%,回落0.1个百分点。

在主要行业中,涨幅回落的有石油和天然气开采业,上涨4.5%,比上月回落19.9个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨5.7%,回落11.9个百分点;化学原料和化学制品制造业,上涨0.5%,回落3.4个百分点;非金属矿物制品业,上涨5.3%,回落2.1个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业价格由升转降,下降2.7%。

2018年12月份,工业生产者购进价格中,建筑材料及非金属类价格同比上涨7.9%,燃料动力类价格上涨3.8%。

从环比看,2018年12月份,PPI下降1.0%,降幅比上月扩大0.8个百分点,这也是2015年2月份以来的单月最大降幅。其中,生产资料价格下降1.3%,降幅比上月扩大1.0个百分点;生活资料价格由上月微涨0.2%转为持平。从调查的40个工业行业大类看,价格上涨的有12个,持平的有5个,下降的有23个。

2012年至2016年,PPI同比持续负增长。2017年,PPI同比涨幅达到6.3%,这背后既有恢复性上涨的原因,也有国际大宗商品价格上涨带来的输入性原因。2018年三季度以来,PPI同比涨幅呈逐月回落趋势,这一方面是因为去产能导致上游工业品价格上涨的效用递减,另一方面是输入性通胀压力已经明显减轻。

“近几个月制造业三大订单指数全部持续下降,需求走弱压力加大,给工业生产端带来影响。随着工业产品价格普遍回落,工业企业利润增长可能明显放缓,甚至出现同比负增长。”刘学智表示。

未来价格水平总体温和

总的来看,在供需趋于平衡、价格传导、食品类与大宗商品价格上涨等因素共同作用下,2018年CPI温和回升,PPI高位回落,物价水平总体平稳。

中国人民大学中国宏观经济论坛发布的《2018-2019年中国宏观经济报告》认为,2019年随着内外供需的进一步调整,价格水平总体保持较为温和状态。由于国际原油价格涨幅显著回落以及相对较高的基数效应,PPI涨幅略有缩小,同时随着食品价格进一步回升,CPI涨幅略有扩大,CPI与PPI缺口继续缩小。

“2019年CPI和PPI都可能下降,经济面临需求减弱的风险。由于物价走势温和,不存在通胀压力,也不存在滞胀风险。”交通银行首席经济学家连平说。

当前,影响我国物价走势的因素主要来自三方面,分别是输入性通胀、需求拉动、流动性充裕。从输入性因素看,国际原油和大宗商品价格已经下行,输入性通胀压力较小。随着大宗商品价格下降将传导至工业生产领域,使得产品价格涨幅收窄,最终也会影响到消费端价格走势。从需求因素看,我国处于经济结构转型时期,过去依靠粗放式投资拉动的经济增长模式正在转变,投资对价格上涨的带动力减弱;消费需求稳中趋缓,也将直接造成消费品价格缺乏上涨动力。从流动性看,2019年将继续实施稳健的货币政策,意味着因流动性泛滥而抬升物价的可能性不存在。因此,2019年我国物价大幅上涨的可能性较小。

随着经济下行压力加大,也有人担心,中国经济是否会出现滞胀?连平表示,2019年无论是CPI还是PPI都不会出现大幅上涨,通胀不会成为中国经济运行中的主要矛盾。

多位专家表示,考虑到中国经济面临的下行压力,如果应对不好可能会带来就业问题,并引发其他风险隐患。因此,仍应按照中央经济工作会议部署,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。(经济日报·中国经济网记者林火灿)

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