罗曼股份前董事长涉官员受贿 去年营收7亿应收账款5亿

2020-03-26 09:27:57 来源: 中国经济网

上海罗曼照明科技股份有限公司(简称罗曼股份)将于3月26日上会。罗曼股份成立于1999年,主营景观照明工程。公司于2014年3月5日在新三板挂牌上市,证券代码430662.OC。

此次罗曼股份拟在上交所公开发行不超过2167万股,募资5.84亿元用于发展补充照明工程业务营运资金、研发及设计展示中心项目、城市照明运营维护平台及数据分析中心项目、营销服务及网络建设项目及偿还银行贷款,由海通证券担任主承销商。

其中,罗曼股份计划用4.49亿元募集资金补充营运资金,占总募资额76.88%,此次上市最重要就是为了缓解目前公司的资金压力。

2015年至2018年,公司分别实现营业收入1.01亿元、1.95亿元、3.46亿元和6.12亿元,同期归属于母公司股东的净利润分别为1592.89万元、3353.71万元、8511.38万元、1.20亿元。

上述同期,罗曼股份经营活动产生的现金流量净额分别为401.45万元、-480.47万元、-4,864.09万元和6483.64万元,各期的经营活动产生的现金流量净额均低于净利润。

根据罗曼股份在新三板发布的2019年年报显示,2019年公司实现营业收入6.93亿元,同比增长13.30%;归属于挂牌公司股东的净利润1.45亿元,同比增长20.57%;经营活动产生的现金流量净额为8787.41万元,同比增长35.53%。

2015年至2019年,公司应收账款账面价值占总资产的比例分别为33.14%、30.36%、51.21%、51.63%和47.37%,近几年公司积压在客户方面的货款接近总资产的一半。

上述同期,公司应收账款周转率从2.14下降至1.48,流动比率从2.62下降至2.16,资产负债率从32.31%上升至47.02%,显示公司的偿债压力正在增加。

2015年至2019年,罗曼股份对前五名客户合计实现的收入分别为3633.73万元、8483.48万元、2.45亿元、4.86亿元和5.05亿元,占公司当期营业收入的比重分别为36.09%、43.51%、70.65%、79.46%和72.90%。其中,最近三年的前五大客户贡献了超七成营业收入。

特别是2018年、2019年的第一大客户上海建工集团,为罗曼股份贡献营业收入分别为3亿元、3.37亿元,占公司当期营业收入的49.09%和48.61%,公司对大客户存在明显依赖性。

值得关注的是,罗曼股份实控人、前董事长孙建鸣曾卷入官员受贿案。据和讯网报道,2013年,上海市长宁区绿化和市容管理局局长朱启珩任职期间,利用职务便利,为上海罗曼照明科技股份有限公司董事长孙某某承接虹桥古北地区景观灯光提升工程提供帮助,并收受其给予的好处费50万元。

罗曼股份成立后只进行过一次利润分配。2016年5月9日,公司召开2015年度股东大会,审议通过了关于《2015年度利润分配方案》的议案,以股本5500万股为基数向全体股东每10股派送现金股利2元(含税),共计派送税前现金股利1100万元。

景观照明工程企业冲刺上市

罗曼股份是由罗曼有限整体变更设立的股份有限公司,注册资本6500万元。公司主营业务为景观照明整体规划和深化设计、景观照明工程的施工以及远程集控管理等景观照明其他服务。

招股书显示,孙建鸣直接持有罗曼股份24.19%股权,其女孙凯君直接持有公司4.66%股权。孙建鸣和孙凯君通过罗曼企业管理间接控制公司23.59%股权,通过罗景投资间接控制6.62%股权。

孙建鸣和孙凯君直接和间接合计控制罗曼股份59.06%股权,孙建鸣为罗曼股份的控股股东,孙建鸣、孙凯君为公司的共同实际控制人。

2015年至2018年,公司分别实现营业收入1.01亿元、1.95亿元、3.46亿元和6.12亿元,同期归属于母公司股东的净利润分别为1592.89万元、3353.71万元、8511.38万元、1.20亿元。

2019年,罗曼股份实现营业收入6.93亿元,归属于公司股东的净利润1.45亿元。

各期经营活动现金流净额均低于净利润

2015年至2018年,罗曼股份经营活动产生的现金流量净额分别为401.45万元、-480.47万元、-4864.09万元和6483.64万元。2019年经营活动产生的现金流量净额为8787.41万元。上述各期经营活动现金流量净额均低于净利润。

2015年至2019年,公司销售商品、提供劳务收到的现金为8378.12万元、1.25亿元、1.61亿元、3.95亿元、5.66亿元。

对于2016年度、2017年度公司经营活动产生的现金流量净额为负数的原因,罗曼股份表示,因公司业务规模快速扩张,应收款项、长期应收款等经营性应收款项规模扩大,减少了当期的经营现金流入。同时2016年末未完工项目规模较大,存货增加额为4293.59万元,占用公司资金规模较大,也是导致2016年经营活动现金流量净额为负的重要原因。

2018年度,罗曼股份经营活动产生的现金流量净额由负转正且净额较大,主要原因系公司景观照明工程主要项目中,黄浦区滨江景观照明改造更新工程景观亮化及配套工程、世纪大道景观(灯光)提升工程等金额较大的景观照明工程项目收款情况较好。

前五大客户贡献超7成营收

2015年至2019年,罗曼股份对前五名客户合计实现的收入分别为3633.73万元、8483.48万元、2.45亿元、4.86亿元和5.05亿元,占公司当期营业收入的比重分别为36.09%、43.51%、70.65%、79.46%和72.90%。其中,最近三年的前五大客户贡献了超七成营业收入,客户集中度之高可见一斑。

对于前五大客户贡献的营业收入占比逐年上升,罗曼股份称,中国经济快速增长、城镇化进程不断深入、“夜游经济”兴起的大背景下,景观照明市场进入快速发展阶段,尤其是市政工程类项目的业务机会较多。公司大力发展市政工程项目,业务逐步以政府部门或其所属的基础设施投资建设主体为主要服务对象,市政工程项目单体规模稳步扩大,导致前五大客户销售占比有所上升。

2017年公司第一大客户分别为鄂尔多斯市东胜区万维互联网络公司,为罗曼股份贡献营业收入1.54亿元,占公司当期营业收入的44.45%。2018年第一大客户为上海建工集团,为其贡献营业收入3亿元,占公司当期营业收入的49.09%。2019年第一大客户同样是上海建工集团,其贡献营业收入3.37亿元,占公司当期营业收入的48.61%。

从上述数据看,单一客户销售收入占比接近50%,公司对大客户存在明显的依赖性。

但是公司的大客户并不稳定,例如2017年第一大客户鄂尔多斯市东胜区万维互联网络公司,在2018年退出前五大客户。2018年、2019年第一大客户上海建工集团也未在2016年和2017年的前五大客户名单中出现。

罗曼股份称,公司业务属于项目型业务,随着项目完成,客户就不再向公司采购服务,除非有后续新项目启动。这意味着公司每年都需要去开发新的客户,持续盈利能力或存在不确定性。

应收账款占总资产的比重过半

2015年末、2016年末、2017年末、2018年末及2019年末,公司应收账款账面价值分别为5254.35万元、8570.87万元、25,320.85万元、43,931.18万元和49,580.12万元,占总资产的比例分别为33.14%、30.36%、51.21%、51.63%和47.37%。

上述同期,公司应收账款余额分别为7052.30万元、10,744.98万元、29,324.61万元、52,488.96万元、50,698.82万元。2017年末、2018年末,公司应收账款余额分别较上年末增加18,579.63万元、23,164.35万元,增幅分别为172.91%、78.99%,应收账款规模较大且稳步增长。

2015年至2019年,公司坏账准备1797.96万元、2174.10万元、4003.76万元、8557.78万元、7935.83万元,呈现明显增长态势。

2015年至2018年,公司应收账款周转率为2.14、2.82、2.04和1.77,同行业公司应收账款周转率平均为1.46、1.59、1.84、1.87,总体高于行业均值。

上述同期,罗曼股份的流动比率为2.62、2.12、2.08和1.92,速动比率为2.37、1.62、1.78和1.66。2019年公司应收账款周转率为1.48,流动比率为2.16,未披露速动比率。

罗曼股份称,由于公司的主要客户为政府部门或其所属的基础设施投资建设主体,项目资金来源主要为财政资金。虽然资金实力较强,但同时其履行内部审批、办理结算和付款手续等程序也较长,工程款支付需要经客户履行内部审批程序,并根据项目资金来源及自身资金情况安排支付,实际收到工程款的时间滞后于合同约定的工程进度款结算时间。随着公司业务规模快速扩大,故造成该部分业务应收款项金额逐年上升,导致期末应收账款余额较大。

负债规模快速增长

2015年至2019年,罗曼股份负债合计为5175.75万元、1.25亿元、2.08亿元、4.44亿元和4.92亿元,公司负债规模呈现快速增长趋势。

2016年末、2017年末及2018年末分别较上年末增加7283.58万元、8328.63万元和23,573.42万元,增幅分别为140.73%、66.85%和113.40%。

2015年至2018年,公司资产负债率为32.31%、44.09%、41.70%和52.31%,低于其他可比公司50.93%、44.78%、48.67%和46.39%的行业均值。2019年罗曼股份的资产负债率为47.02%。

罗曼股份称,负债增长的主要原因是公司业务规模快速扩张,经营性负债自然增长,应付票据及应付账款、其他流动负债、应交税费等流动负债余额上升。同时,为满足公司经营业务的持续发展,公司相应增加了对外借款,短期借款、长期借款余额上升。

综合毛利率常低于行业平均值

2015年至2019年,罗曼股份的综合毛利率分别为43.23%、36.87%、49.18%、40.83%和40.78%。而2015年至2018年,同行业可比公司的毛利率均值为41.59%、40.20%、40.73%和42.16%。

罗曼股份称,公司所处的景观照明行业随着今后市场化程度的不断加深和行业管理体制的逐步完善,将可能出现新一轮的整合,优胜劣汰的局面将更为突出。如果公司继续毛利率低于平均行业,净利润继续放缓,不能保持业务快速发展的势头,进一步巩固和加强在景观照明行业中的优势,将面临因行业竞争加剧带来市场份额及业绩利润下降的风险。

存货总体呈上升趋势

2015年末、2016年末、2017年末、2018年末及2019年末,罗曼股份的存货余额分别为1055.05万元、5348.64万元、5754.55万元、10,004.52万元和17,517.38万元,存货余额占总资产的比例分别为6.65%、18.95%、11.64%、11.76%和16.74%。

2015年至2018年,罗曼股份存货周转率为5.04、3.84、3.17和4.59,同行业可比公司均值为6.03、2.83、2.76和2.94。2019年罗曼股份的存货周转率为2.98。

公司存货余额以工程施工为主,2016-2018年末工程施工占存货比重分别为94.35%、82.58%和83.54%。2017年末存货余额增长主要系原材料金额增长所致,2018年末存货余额增长主要系工程施工余额增长所致。

货币资金紧张上市为补血

招股书披露,罗曼股份2015年至2019年的货币资金分别为4273.25万元、7503.07万元、7620.63万元、1.88亿元和2.48亿元,公司资金并不宽裕。

此次上市,罗曼股份的募集资金用途主要用于五方面,其中补充照明工程业务营运资金4.49亿元,占总募资额的76.88%。研发及设计展示中心项目4500万元,占总募资额的7.71%。城市照明运营维护平台及数据分析中心项目3500万元,占总募资额的5.99%。营销服务及网络建设项目2500万元,占总募资额的4.28%。偿还银行贷款3000万元,占总募资额的5.14%。

募集资金用途中,用于“补充照明工程业务营运资金”占比近八成,可以说罗曼股份此次IPO的重要目的就在于缓解资金压力。

罗曼股份表示,近年来随着公司景观照明工程业务的快速扩张,根据项目进展分阶段先期支付的投标保证金、履约保证金、工程周转金、质保金等各种款项金额越来越大,资金不足已渐渐成为制约业务规模进一步扩大的主要瓶颈。

证监会问询孙建鸣辞职原因

招股书披露,罗曼股份的实际控制人孙建鸣,其董事长任期原为2013年10月8日至2016年10月7日,但在2015年12月6日提前辞去董事长职务,并退出公司管理层。招股书中称,孙建鸣因个人健康原因并基于家族传承的考虑,计划将公司交由其女儿孙凯君管理,故辞去公司董事长职务。

证监会曾在反馈意见中提出,“请发行人说明并披露孙建鸣辞职的原因,孙建鸣不在公司任职,如何实现对公司的控制,孙凯君接任董事长职务且孙建鸣不在公司任职是否构成公司实际控制人发生变化。报告期内孙建鸣是否存在违法违规等行为,是否存在逃废债务行为,是否存在《公司法》规定的不能担任公司职务情形。”

反馈意见中还问询到,“请说明并披露发行人及其子公司相关业务资质是否齐备,投标活动是否合法,是否存在违法分包转包的情形,是否存在不正当竞争或商业贿赂等违法违规行为,是否受到相关处罚。”

据和讯网报道,2017年9月19日,上海市长宁区人民法院公布对朱启珩受贿一审刑事判决书。朱启珩利用职务便利,非法收受包括罗曼股份董事长孙某某等业务单位相关人员财物折合751.817万元,其行为构成受贿罪。被一审法院判处有期徒刑十年,剥夺政治权利二年,并处罚金人民币二百万元。

朱启珩被立案调查时间与孙建鸣辞职时间颇为接近。2015年12月24日,也就是孙建鸣辞职的半个月后,上海市纪委网站发布消息称对长宁区绿化和市容管理局原局长朱启珩进行党纪立案审查。

一审判决书显示,2013年朱启珩在担任长宁区绿化和市容管理局局长期间,利用职务便利,为上海罗曼照明科技股份有限公司董事长孙某某承接虹桥古北地区景观灯光提升工程提供帮助,收受对方给予的好处费50万元。

判决书披露,孙某某在2012年或2013年某日,接到朱启珩的电话,说有事找其,两人碰面后朱启珩表示他的驾驶员陈某买房需要用钱,要其借50万元给陈某,他做担保人。孙某某答应并于次日收到陈某发来的银行账号后转了50万元给陈某。孙某某称,朱启珩通过让他人借钱的方式要钱和他自己直接向其要钱没有什么实质区别。

朱启珩称,2013年左右,因李平某购房缺钱,其遂向孙某某提出由陈某出具借条借款50万元。2013年8月15日,陈某从孙某某处拿到了50万元并全部交给了李某,李某用这些钱付了购房款。其找孙某某解决钱的问题是因为其当长宁区绿化和市容管理局局长以来,一直很关照孙某某,他在其手里做了中山公园地块和虹桥古北地块的景观灯光工程,孙某某在和其交往的过程中,经常说会感谢自己。

上海罗曼照明科技股份有限公司的工商登记资料及相关《合同》证明:孙某某是该公司股东,该公司在朱启珩担任长宁区绿化和市容管理局局长期间承接了长宁区绿化和市容管理局发包的虹桥古北地区景观灯光提升工程。

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