余额宝万份日收益不到7毛钱 零钱该往哪里放

2018-11-07 16:38:09 来源: 券商中国

摘要:数位第三方财富管理行业人士均认为,“余额宝、理财通等由于有高黏性的线上场景平台、好于活期存款的收益率、1万元以内T+0的高流动性以及一块钱也可投的超低门槛等几大优势,尽管对于大额资金配置来说正逐渐失宠、陆续撤离,但是目前市场很难找到好的替代品。”

体量最大的天弘余额宝11月5日的7日年化收益率下探至2.5780%;多只货币基金的每万份日收益不到7毛钱。

但作为重要的零钱打理工具,第三季度,尽管天弘余额宝减少了约1300亿,但是余额宝对接的其他货币基金增加了1400多亿,总规模未降反升达到1.93万亿。

数位第三方财富管理行业人士均认为,“余额宝、理财通等由于有高黏性的线上场景平台、好于活期存款的收益率、1万元以内T+0的高流动性以及一块钱也可投的超低门槛等几大优势,尽管对于大额资金配置来说正逐渐失宠、陆续撤离,但是目前市场很难找到好的替代品。”

今年以来,银行间流动性非常宽裕,货币基金收益空间压缩的宏观背景下,中短债基金热起来、吸引多家基金公司布局上线相关产品。不过从数据来看,截至2017年末,偏股型基金个人投资者比例63.8%,债券基金个人投资者比例为7.25%,大多数个人投资者对债券基金并不是很熟悉。

“宝类”货基收益率下行,规模不降反升

“宝类”货基收益率持续下行,7日年化收益率下探2.58%,每万份收益不到0.7元。

以货币基金中体量最大的天弘余额宝七日年化收益率走势来看,继自2016年底七日年化收益率跌破3%以来,仍然持续下行,数日来年化收益率都在2.58%左右,每万份收益率也跌破7毛钱。

银行间流动性充裕,同业拆借价格上不去,今年以来银行间利率快速下滑,而货币基金底层资产都是投资短期的同业存单、逆回购等,因此其收益率也随之不断下降,与之对应的是各类互联网宝类货基产品的7日年化收益率一路走低。

申万宏源(4.440,-0.09,-1.99%)债券首席分析师孟祥娟判断,“多政策助推资金回流表内、支持实体经济融资,货基产品难见新成立,存量规模扩张速度持续放缓,货基收益率预计未来一段时间内继续延续下行。”

从余额宝来看,其对接的货币基金中多只七日年化收益率已经连续数日下探2.5%,像银华货币A七日年化收益率低至2.38%,投资者存一万块钱每日的收益不到0.65毛钱。融360监测的数据显示,10月26日-11月1日,74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为2.90%,较上周上升0.02个百分点,结束16周连跌,是自7月初以来首次上涨。不过其理财分析师也认为,“目前银行体系流动性处于合理充裕水平,利率短暂反弹,恐怕是昙花一现。”

不过,尽管收益率一直下行,但“宝类”货基由于其高流动性、超低门槛,以及相比于股市等投资的收益稳定性,仍然是普通人非常重要的零钱打理工具。今年第三季度,尽管天弘余额宝减少了约1300亿,但是余额宝对接的其他货币基金增加了1400多亿,总规模未降反升达到1.93万亿。

在今年三季度,新对接余额宝货币基金中,华安日日鑫A、景顺长城景益货币A的单季规模增长均超过300亿,分别为350.88亿和320.34亿,国泰利是宝、广发天天利E两只货币基金紧随其后,单季度规模分别增长290.93亿以及286.95亿,是绝对规模增长最多的两只货币基金,规模增长超过百亿的基金还有中欧滚钱宝A、银华货币A和诺安天天宝A。与此同时,余额宝开放初期接入的博时、中欧等多只货币基金随着市场利率和环境的变化波动,加之已经过了规模快速增长时期,和天弘余额宝一样有所缩量、逐步走向稳健。

另外,腾讯理财通今年上线不少新货基产品,七日年化收益率相对较高。截至今年三季度末,除了工银瑞信添益快线规模1222.36亿份、环比缩水27.37亿份;其它货基产品的规模均有扩容,今年新上线的富国富钱包规模144.27亿份,相比二季度增长42.44亿份,其次是易方达易理财最新规模1754.22亿份,环比增长25.15亿份;招商招钱宝A规模36.27亿份,环比增长近2亿。

短债基金仍是小众产品

数位第三方财富管理行业人士均认为,“余额宝、理财通等由于有高黏性的线上场景平台、好于活期存款的收益率、1万元以内T+0的高流动性以及一块钱也可投的超低门槛等几大优势,尽管对于大额资金配置来说正逐渐失宠、陆续撤离,但是目前市场很难找到好的替代品。”

今年以来,银行间流动性非常宽裕,货币基金收益空间压缩的宏观背景下,中短债基金热起来、吸引多家基金公司布局上线相关产品。尽管从数据来看,截至2017年末,偏股型基金个人投资者比例63.8%,债券基金个人投资者比例为7.25%,大多数个人投资者对债券基金并不是很熟悉。

“相比于货币基金,短债基金投资限制较少,投资期限也更加灵活,比如公募货币基金禁止投资AA+以下债券和存单等,短债基金不受限制;货币基金配置的所有产品,剩余期限算总账不能超过120天,短债基金不受120天的限制。因此,短债基金净值波动比货币基金会更加明显一些。”来自钜派投资集团的分析人士告诉券商中国记者。

相比货币基金主要投资于银行存款、同业存单,只有少部分投资于其他债券,在资金面宽松、利率下行情况下,同业存单和存款价格下跌,货币基金的收益率随之下降,“由于短债基金80%以上资产投资于各类债券,利率下降会推升债券价格上升,短债基金或许会受益。大家一般担心债券价格会因利率上升而下跌,短债基金因为配置的都是剩余期限短的债券,价格敏感度相对低,所以回撤幅度并不会太大。”上述钜派投资集团分析人士称,此外,相比股票短债基金波动较小,在投资组合中加入债券基金后可以有效降低波动,帮助投资者坚持长期投资。

“从基金契约角度讲,短债主要投资短期融资券、超级短期融资券和剩余期限在 1 年之内的中期票据、公司债、企业债;货币基金主要投资同业存单、回购、票据以及短期融资券。换言之,短融基金承担更多信用风险和流动性风险,收益率更高是理所应当的。”诺亚正行公募基金研究部基金研究经理李懿哲告诉记者,不过,目前短债基金规模仍然较小,“目前短债基金不到400亿,数量不过20只,依然属于典型的小众产品。”

上述钜派投资集团分析人士建议,当前外部环境复杂,美股盈利见顶,中美贸易摩擦升级,内部经济转型压力大,投资者在接下来的投资中不妨注意:保持现金流,应对未来可能出现的投资机会,布局请分批布局,避免一次性押注;谨慎选择投资平台和投资标的,提高风险控制意识;除了传统的固定收益产品和股票,将眼光扩展到各种其他类别的资产,如私募股权,阳光私募,CTA等另类投资的品类上。

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